在俄罗斯入侵乌克兰之前，油价已经不低。尽管美国石油产量有所增加，但是价格始终处于高位，并且可能会继续保持。再多抱怨 4 美元以上的天然气价格也无法改变石油和天然气价格可能会居高不下的简单事实。媒体和消费者各有各的分析，解释为什么价格会走到这一步，从拜登政府所谓的反能源政策到石油公司的懦弱贪婪。但是，一旦 2020 年冠状病毒对经济造成的直接影响消退，价格压力就在不断增加，而俄罗斯总统普京两周前入侵乌克兰就像往一罐汽油里扔了一根点燃的火柴。美国总统乔拜登周二宣布的美国禁止进口俄罗斯石油只会在短期内加剧局势。

1 拜登决策

拜登说：“捍卫自由是有代价的。” 这并没有阻止一直呼吁采取这一举措的共和党人将高油价归咎于民主党人。但是，抛开政治不谈，美国已经是世界第一大石油生产国，目前还向其他国家出口石油。在疫情之前，美国已将产量提高到每天约 1300 万桶。然后疫情来袭，因为油井被关闭，该行业出现了破产和裁员，产量像跳楼一样下降到每天 1000 万桶以下。与大多数企业一样，当经济从疫情中复苏证明大于预期并且对石油的需求开始回升时，石油业务就措手不及。尽管如此，产量迅速增加，但还是不能立刻恢复到疫情前水平。截至 2 月，日产量已达到 1160 万桶，远低于 2020 年初的峰值，但远高于疫情时期的最低点。

根据美国能源信息署的数据，尽管过去一周石油和相关产品的整体供应量比去年同期增长了 12.3%，但库存仍比一年中这个时候的五年平均水平低约 13%。目前原油进口量比去年高出约 10%。然而，在疫情期间打击该行业的金融危机使生产商感到了危机。他们对业务进行了改造，摆脱了过去由债务推动的扩张，利用利润的回升来奖励股东。甚至就在入侵乌克兰之前，公司还在兜售回报股东并承诺每年增加 5% 的产量。

2 华尔街可能采取的措施

Devon Energy 首席执行官 Rick Muncrief 在 2 月中旬接受英国《金融时报》采访时表示：“我们已经吸取了教训。”德文郡是华尔街的宠儿。其股价已从每股 16 美元上涨到现在的 60 美元左右。现在，随着石油交易最近超过每桶 125 美元，问题是国内生产商是否会比计划增加产量，以及他们能以多快的速度增加产量，因为在经济好的时候可能需要一个月左右的时间才能将新石油运到市场。鉴于供应链中断、工人短缺和国际石油市场的许多未知数，现在不是正常时期。战略与国际研究中心能源安全与气候变化项目高级研究员本·卡希尔说：“我认为价格将出现大幅上涨，这是不可避免的。”Kpler 的行业分析师亚历克斯·安德劳尔（Alex Andlauer）周二写道，“对于未完的油井，向市场添加新桶的过程可能需要长达三个月的时间”，即那些已经钻探但目前没有生产油的井。

目前未完成的油井数量约为 4,400 口——根据（能源信息署）的数据，与 2020 年夏季的高峰相比，这几乎是一半，但仍足以开始新的生产。使新生产上线的最大限制之一是成本，在某些情况下还缺少关键材料，例如用于水力压裂的沙子。尽管如此，石油是一种全球商品，还有其他石油来源可以推向市场。显而易见的答案是增加其他国家的产量。美国似乎已经与受到国际制裁的委内瑞拉接触，而阿拉伯联合酋长国等主要生产国也有一些兴趣。

加拿大阿尔伯塔省能源部长索尼娅萨维奇最近在休斯敦举行的一次行业会议上表示，阿尔伯塔省拥有备用管道和铁路运力，可以将更多石油输送到美国。周三油价确实大幅下跌，随着市场进一步消化拜登周二对俄罗斯石油进口的禁令，国际基准布伦特原油暴跌 13%。交易员表示，市场得出的结论是，损失可能没有最初想象的那么严重。经济学人智库全球预测主管、俄罗斯问题专家阿加特·德马赖斯说，这很难预测。EIU 已经预测，今年乌克兰的战争将使全球经济损失 4000 亿美元，使经济增长率从 3.9% 降至 3.4%。Demarais 说：“现实是我们不知道，普京在想什么。”但她指出，美国及其盟国实施的制裁，包括对该国中央银行的限制以及对在俄罗斯境外持有的外汇储备的封锁，可能会造成重大经济损失。这大约是其外国银行储备的一半，即大约 3000 亿美元左右，这将产生巨大的影响。只要冲突仍在乌克兰，油价就会保持在相当高的水平。冲突可能会持续“几个月，甚至几年”。

来源：

High Oil and Gas Prices Are Here to Stay

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